About Credit Report

By www.myfico.com

What’s in my credit report?

Although each credit reporting agency formats and reports this information differently, all credit reports contain basically the same categories of information. Your social security number, date of birth and employment information are used to identify you. These factors are not used in credit scoring. Updates to this information come from information you supply to lenders.

·         Identifying Information.
Your name, address, Social Security number, date of birth and employment information are used to identify you. These factors are not used in credit scoring. Updates to this information come from information you supply to lenders.

·         Trade Lines.
These are your credit accounts. Lenders report on each account you have established with them. They report the type of account (bankcard, auto loan, mortgage, etc), the date you opened the account, your credit limit or loan amount, the account balance and your payment history.

·         Credit Inquiries.
When you apply for a loan, you authorize your lender to ask for a copy of your credit report. This is how inquiries appear on your credit report. The inquiries section contains a list of everyone who accessed your credit report within the last two years. The report you see lists both “voluntary” inquiries, spurred by your own requests for credit, and “involuntary” inquiries, such as when lenders order your report so as to make you a pre-approved credit offer in the mail.

·         Public Record and Collection Items.
Credit reporting agencies also collect public record information from state and county courts, and information on overdue debt from collection agencies. Public record information includes bankruptcies, foreclosures, suits, wage attachments, liens, and judgments.

How to repair my credit and improve my FICO credit score

It’s important to note that repairing bad credit is a bit like losing weight: It takes time and there is no quick way to fix a credit score. In fact, out of all of the ways to improve a credit score, quick-fix efforts are the most likely to backfire, so beware of any advice that claims to improve your credit score fast. The best advice for rebuilding credit is to manage it responsibly over time. If you haven’t done that, then you need to repair your credit history before you see credit score improvement. The tips below will help you do that. They are divided up into categories based on the data used to calculate your credit score.

3 Important Things You Can Do Right Now

1.    Check Your Credit Report – Credit score repair begins with your credit report. If you haven’t already,  request a free copy of your credit report and check it for errors. Your credit report contains the data used to calculate your score and it may contain errors. In particular, check to make sure that there are no late payments incorrectly listed for any of your accounts and that the amounts owed for each of your open accounts is correct. If you find errors on any of your reports, dispute them with the credit bureau and reporting agency.

Read more about Disputing Errors on Your Credit Report

2.    Setup Payment Reminders – Making your credit payments on time is one of the biggest contributing factors to your credit score. Some banks offer payment reminders through their online banking portals that can send you an email or text message reminding you when a payment is due. You could also consider enrolling in automatic payments through your credit card and loan providers to have payments automatically debited from your bank account, but this only makes the minimum payment on your credit cards and does not help instill a sense of money management.

3.    Reduce the Amount of Debt You Owe – This is easier said than done, but reducing the amount that you owe is going to be a far more satisfying achievement than improving your credit score. The first thing you need to do is stop using your credit cards. Use your credit report to make a list of all of your accounts and then go online or check recent statements to determine how much you owe on each account and what interest rate they are charging you. Come up with a payment plan that puts most of your available budget for debt payments towards the highest interest cards first, while maintaining minimum payments on your other accounts.

More Tips on How to Fix a Credit Score & Maintain Good Credit

Payment History Tips

Contributing 35% to your score calculation, this category has the greatest effect on improving your score, but past problems like missed or late payments are not easily fixed.

·         Pay your bills on time.
Delinquent payments, even if only a few days late, and collections can have a major negative impact on your FICO score.

·         If you have missed payments, get current and stay current.
The longer you pay your bills on time after being late, the more your FICO score should increase. Older credit problems count for less, so poor credit performance won’t haunt you forever. The impact of past credit problems on your FICO score fades as time passes and as recent good payment patterns show up on your credit report. And good FICO scores weigh any credit problems against the positive information that says you’re managing your credit well.

·         Be aware that paying off a collection account will not remove it from your credit report.
It will stay on your report for seven years.

·         If you are having trouble making ends meet, contact your creditors or see a legitimate credit counselor.
This won’t rebuild your credit score immediately, but if you can begin to manage your credit and pay on time, your score should increase over time. And seeking assistance from a credit counseling service will not hurt your FICO score.

Amounts Owed Tips

This category contributes 30% to your score’s calculation and can be easier to clean up than payment history, but that requires financial discipline and understanding the tips below.

·         Keep balances low on credit cards and other “revolving credit”.
High outstanding debt can affect a credit score.

·         Pay off debt rather than moving it around.
The most effective way to improve your credit score in this area is by paying down your revolving (credit cards) debt. In fact, owing the same amount but having fewer open accounts may lower your score.

·         Don’t close unused credit cards as a short-term strategy to raise your score.

·         Don’t open a number of new credit cards that you don’t need, just to increase your available credit.
This approach could backfire and actually lower your credit score.

Length of Credit History Tips

·         If you have been managing credit for a short time, don’t open a lot of new accounts too rapidly.
New accounts will lower your average account age, which will have a larger effect on your score if you don’t have a lot of other credit information. Also, rapid account buildup can look risky if you are a new credit user.

New Credit Tips

·         Do your rate shopping for a given loan within a focused period of time.
FICO scores distinguish between a search for a single loan and a search for many new credit lines, in part by the length of time over which inquiries occur.

·         Re-establish your credit history if you have had problems.
Opening new accounts responsibly and paying them off on time will raise your credit score in the long term.

·         Note that it’s OK to request and check your own credit report.
This won’t affect your score, as long as you order your credit report directly from the credit reporting agency or through an organization authorized to provide credit reports to consumers.

Types of Credit Use Tips

·         Apply for and open new credit accounts only as needed.
Don’t open accounts just to have a better credit mix – it probably won’t raise your credit score.

·         Have credit cards – but manage them responsibly.
In general, having credit cards and installment loans (and paying timely payments) will rebuild your credit score. Someone with no credit cards, for example, tends to be higher risk than someone who has managed credit cards responsibly.

·         Note that closing an account doesn’t make it go away.
A closed account will still show up on your credit report and may be considered by the score.

To summarize, “fixing” a credit score is more about fixing errors in your credit history (if they exist) and then following the guidelines above to maintain a consistent good credit history. Raising your score after a poor mark on your report or building credit for the first time will take patience and discipline.

How credit scoring helps me

Credit scores give lenders a fast, objective measurement of your credit risk. Before the use of scoring, the credit granting process could be slow, inconsistent and unfairly biased.

Credit scores – especially FICO® scores, the most widely used credit bureau scores – have made big improvements in the credit process. Because of credit scores:

·         People can get loans faster.
Scores can be delivered almost instantaneously, helping lenders speed up loan approvals. Today many credit decisions can be made within minutes. Even a mortgage application can be approved in hours instead of weeks for borrowers who score above a lender’s “score cutoff”. Scoring also allows retail stores, Internet sites and other lenders to make “instant credit” decisions.

·         Credit decisions are fairer.
Using credit scoring, lenders can focus only on the facts related to credit risk, rather than their personal feelings. Factors like your gender, race, religion, nationality and marital status are not considered by credit scoring.

·         Credit “mistakes” count for less.
If you have had poor credit performance in the past, credit scoring doesn’t let that haunt you forever. Past credit problems fade as time passes and as recent good payment patterns show up on your credit report. Unlike so-called “knockout rules” that turn down borrowers based solely on a past problem in their file, credit scoring weighs all of the credit-related information, both good and bad, in your credit report.

·         More credit is available.
Lenders who use credit scoring can approve more loans because credit scoring gives them more precise information on which to base credit decisions. It allows lenders to identify individuals who are likely to perform well in the future, even though their credit report shows past problems. Even people whose scores are lower than a lender’s cutoff for “automatic approval” benefit from scoring. Many lenders offer a choice of credit products geared to different risk levels. Most have their own separate guidelines, so if you are turned down by one lender, another may approve your loan. The use of credit scores gives lenders the confidence to offer credit to more people since they have a better understanding of the risk they are taking on.

·         Credit rates are lower overall.
With more credit available, the cost of credit for borrowers decreases. Automated credit processes, including credit scoring, make the credit granting process more efficient and less costly for lenders, who in turn have passed savings on to their customers. And by controlling credit losses using scoring, lenders can make rates lower overall. Mortgage rates are lower in the United States than in Europe, for example, in part because of the information – including credit scores – available to lenders here. Knowing and improving your score can also lead to more favorable interest rates.

Acerca del informe de crédito

¿Qué hay en el informe de crédito?

Aunque cada agencia de informes crediticios resume esta información de manera diferente, todos los informes de crédito contienen básicamente las mismas categorías de información.

identificación del cliente .

Su nombre, dirección, número de Seguro Social, fecha de nacimiento e información de empleo se utilizan para identificarlo. Estos factores no se utilizan en la puntuación de crédito. Las actualizaciones de esta información provienen de la información que usted suministra a los prestamistas.

Líneas comerciales

Estas son sus cuentas de crédito. Los prestamistas y bancos informan sobre cada cuenta que usted ha establecido con ellos. Informan sobre el tipo de cuenta (tarjeta bancaria, préstamo automático, hipoteca, etc.), la fecha de apertura de la cuenta, el límite de crédito o el monto del préstamo, el saldo de la cuenta y el historial de pagos.

Consultas de Crédito.

Cuando solicita un préstamo, autoriza a su prestamista a solicitar una copia de su informe de crédito. Esta es la forma en que las consultas aparecen en su informe de crédito. La sección de consultas contiene una lista de todos los que accedieron a su informe de crédito en los últimos dos años. El informe que ve incluye listas de consultas “voluntarias”, estimuladas por sus propias solicitudes de crédito y consultas “involuntarias”, como cuando los prestamistas solicitan su reporte para hacerle una oferta de crédito pre-aprobada por correo.

Registro público y artículos de colección.

Las agencias de informes crediticios también recolectan información de registros públicos de cortes estatales y de condado, e información sobre deuda vencida de agencias de cobranza. La información del registro público incluye quiebras, ejecuciones hipotecarias, demandas, anexos de salarios, embargos y juicios.

Cómo reparar mi crédito y mejorar mi puntaje de crédito

Es importante tener en cuenta que la reparación de mal crédito es un poco como perder peso: se necesita tiempo y no hay una manera rápida de fijar una puntuación de crédito. De hecho, de todas las maneras de mejorar una puntuación de crédito, los esfuerzos de solución rápida son los más propensos a contraproducente, así que tenga cuidado con cualquier asesoramiento que pretende mejorar su puntaje de crédito en forma rápida o acelerada. El mejor consejo para reconstruir el crédito es administrarlo responsablemente con el tiempo. Si no ha hecho eso, entonces usted necesita para reparar su historial de crédito antes de ver la mejora de la puntuación de crédito. Los consejos a continuación le ayudarán a hacerlo. Se dividen en categorías basadas en los datos utilizados para calcular su puntaje de crédito.

3 cosas importantes que puede hacer ahora mismo

  1. Compruebe su informe de crédito – Reparación de puntuación de crédito comienza con su informe de crédito. Si aún no lo ha hecho, solicite una copia gratuita de su informe de crédito y compruebe si hay errores. Su informe de crédito contiene los datos utilizados para calcular su puntaje y puede contener errores. En particular, asegúrese de que no hay pagos atrasados, incorrectamente enumerados para ninguna de sus cuentas y que las cantidades adeudadas para cada una de sus cuentas abiertas es correcta. Si encuentras errores en cualquiera de los debe informes, disputar con la oficina de crédito y la agencia de informes. Infórmese acerca de los errores de disputas en su informe de crédito
  1. Configuración de los recordatorios de pago – Hacer sus pagos de crédito a tiempo es uno de los mayores factores que contribuyen a su puntaje de crédito. Algunos bancos ofrecen recordatorios de pago a través de sus portales bancarios en línea que pueden enviarle un mensaje de correo electrónico o de texto que le recuerda cuando un pago es debido. También podría considerar la posibilidad de inscribirse en pagos automáticos a través de su banco (tarjetas de crédito) y proveedores de préstamos para que los pagos se carguen automáticamente de su cuenta bancaria, pero esto sólo hace el pago mínimo en sus tarjetas de crédito y no ayuda a inculcar un sentido de gestión o manejo del dinero.
  2. Reducir la cantidad de deuda que debe – Esto es más fácil decirlo que hacerlo, pero reducir la cantidad que usted debe va a ser un logro mucho más satisfactorio que mejorar su puntaje de crédito. Lo primero que tiene que hacer es dejar de usar sus tarjetas de crédito. Utilice su informe de crédito para hacer una lista de todas sus cuentas y luego ir en línea o comprobar declaraciones recientes para determinar cuánto debe en cada cuenta y qué tipo de interés le cobran. Llegar a un plan de pago que pone la mayor parte de su presupuesto disponible para los pagos de la deuda hacia las tarjetas de mayor interés en primer lugar, mientras que el mantenimiento de los pagos mínimos en sus otras cuentas.

Más consejos sobre cómo corregir una puntuación de crédito y mantener un buen crédito.

Consejos sobre el historial de pagos

El historial de pagos contribuye un 35% a su cálculo de la cuenta o puntuación de crédito, esta categoría tiene el efecto más grande, pero los problemas pasados como falta o pagos atrasados no son fácil de arreglar.

  • Pagar sus cuentas a tiempo. Los pagos atrasados, aunque sólo sean de unos días de retraso, y las colecciones pueden tener un impacto negativo importante en su puntaje.
  • Si está atrasado en pagos, póngalos al corriente y manténgalos actualizados. Cuanto más tiempo pague sus cuentas a tiempo, su puntaje debe aumentar. Los problemas de crédito más antiguos cuentan menos, por lo que el mal desempeño del crédito no le perseguirá por siempre. El impacto de los problemas de crédito pasados en su puntaje de crédito se desvanece a medida que pasa el tiempo y los buenos patrones de pago recientes aparecen en su informe de crédito. Y los buenos puntajes de crédito ayudan frente a cualquier problema del crédito. La información positiva que dice que usted está manejando bien su crédito es un tesoro.
  • Tenga en cuenta que el pago de una cuenta de cobro no lo eliminará de su informe de crédito. Permanecerá en su informe durante siete años.
  • Si tiene problemas para llegar a fin de mes, comuníquese con sus acreedores o consulte con un consejero de crédito legítimo. Esto no reconstruirá su puntuación de crédito de inmediato, pero si puede comenzar a administrar su crédito y pagar a tiempo, su puntuación debe aumentar con el tiempo. Y la búsqueda de asistencia de un servicio de asesoría de crédito no perjudicará su puntaje de crédito.

Consejos  acerca de Montos Debidos

Esta categoría contribuye el 30% al cálculo de su puntaje y puede ser más fácil de limpiar que el historial de pagos, pero eso requiere disciplina financiera y entender los consejos a continuación.

  • Mantener los saldos bajos en tarjetas de crédito y otros “créditos renovables”. La alta deuda pendiente puede afectar a una puntuación de crédito. Pagar la deuda en lugar de moverla. La forma más eficaz de mejorar su puntaje de crédito en esta área es mediante el pago de su renovable (tarjetas de crédito) de la deuda. De hecho, debido a la misma cantidad, pero tener menos cuentas abiertas puede reducir su puntuación.
  • No cierre tarjetas de crédito no utilizadas como una estrategia a corto plazo para aumentar su puntuación.
  • No abra una serie de nuevas tarjetas de crédito que no necesita, sólo para aumentar su crédito disponible. Este enfoque podría retroceder y en realidad reducir su puntaje de crédito.

Duración del historial de crédito

  • Si usted ha estado manejando el crédito por un corto período de tiempo, no abra muchas cuentas nuevas demasiado rápido. Las cuentas nuevas reducirán su edad promedio de cuenta, lo que tendrá un efecto mayor en su puntuación si no tiene mucha otra información de crédito. También, la acumulación rápida de la cuenta puede parecer arriesgada si usted es un nuevo usuario del crédito.

Nuevos consejos de crédito

  • Haga su compra de la tarifa para un préstamo dado dentro de un período de tiempo enfocado. Los puntajes de crédito distinguen entre la búsqueda de un solo préstamo y la búsqueda de muchas nuevas líneas de crédito, en parte por el tiempo durante el cual se producen las consultas.
  • Restablezca su historial de crédito si ha tenido problemas. Abrir nuevas cuentas de manera responsable y pagarlas a tiempo aumentará su calificación de crédito a largo plazo.
  • Tenga en cuenta que está bien solicitar y revisar su propio informe de crédito. Esto no afectará a su puntuación, siempre y cuando usted ordene su informe de crédito directamente de la agencia de informes de crédito o a través de una organización autorizada para proporcionar informes de crédito a los consumidores.

Consejos de Uso del Crédito

  • Solicitar y abrir nuevas cuentas de crédito sólo según sea necesario. No abra las cuentas sólo para tener una mejor mezcla de crédito – probablemente no aumentará su puntaje de crédito.
  • Tener tarjetas de crédito – pero administrarlas responsablemente. En general, tener tarjetas de crédito y préstamos a plazos (y pagar los pagos oportunos) reconstruirá su puntaje de crédito. Alguien sin tarjetas de crédito, por ejemplo, tiende a ser más alto riesgo que alguien que ha manejado tarjetas de crédito responsable. Tenga en cuenta que el cierre de una cuenta no lo hace desaparecer. Una cuenta cerrada todavía aparecerá en su informe de crédito, y puede ser considerado por la puntuación.

Para resumir, “fijar” una puntuación de crédito es más acerca de arreglar errores en su historial de crédito (si existen) y luego seguir las directrices anteriores para mantener un historial de crédito consistente y bueno. Aumentar su puntaje después de una mala calificación en su informe o crédito de construcción por primera vez tomará paciencia y disciplina.

Cómo me ayuda la puntuación de crédito

Los puntajes de crédito dan a los prestamistas una medida rápida y objetiva de su riesgo de crédito. Antes del uso de la puntuación, el proceso de otorgamiento de crédito podría ser lento, inconsistente e injustamente parcial.

Los puntajes de crédito -son los puntajes más ampliamente utilizados en las agencias de crédito-y han hecho grandes mejoras en el proceso de crédito.

Debido a las puntuaciones de crédito:

  • Las personas pueden obtener préstamos más rápido. Los puntajes pueden ser entregados casi instantáneamente, ayudando a los prestamistas a acelerar las aprobaciones de préstamos. Hoy en día muchas decisiones de crédito se pueden hacer en cuestión de minutos. Incluso una solicitud de hipoteca puede ser aprobada en horas en lugar de semanas”. La puntuación también permite que las tiendas minoristas, sitios de Internet y otros prestamistas tomen decisiones de “crédito instantáneo”.
  • Las decisiones de crédito son más justas. Utilizando la puntuación de crédito, los prestamistas pueden centrarse sólo en los hechos relacionados con el riesgo de crédito, en lugar de sus sentimientos personales. Factores como su género, raza, religión, nacionalidad y estado civil no se consideran por puntuación de crédito.
  • Los “errores” de crédito cuentan menos. Si ha tenido un pobre rendimiento crediticio en el pasado, puntuación de crédito no deja que te persigan por siempre. Los problemas de crédito pasados se desvanecen a medida que pasa el tiempo y los buenos patrones de pago recientes aparecen en su informe de crédito. A diferencia de lo que se denomina “knock out rules” que rechazan a los prestatarios basándose únicamente en un problema pasado en su expediente, la puntuación de crédito pesa toda la información relacionada con el crédito, tanto buena como mala, en su informe de crédito.
  • Hay más crédito disponible. Los prestamistas que utilizan la puntuación de crédito pueden aprobar más préstamos, porque la puntuación de crédito les da información más precisa sobre la que basar las decisiones de crédito. Permite a los prestamistas identificar a las personas que probablemente funcionen bien en el futuro, a pesar de que su informe de crédito muestra problemas pasados. Incluso las personas cuyas calificaciones son inferiores al límite de un prestamista para la “aprobación automática” se benefician de la puntuación. Muchos prestamistas ofrecen una selección de productos de crédito orientados a diferentes niveles de riesgo. La mayoría tienen sus propias pautas separadas, así que si usted es rechazado por un prestamista, otro puede aprobar su préstamo. El uso de puntuaciones de crédito da a los prestamistas la confianza para ofrecer crédito a más personas, ya que tienen una mejor comprensión del riesgo que están asumiendo.
  • Las tasas de crédito son más bajas en general. Con más crédito disponible, el costo del crédito para los prestatarios disminuye. Los procesos de crédito automatizados, incluyendo la puntuación de crédito, hacen que el proceso de concesión de crédito sea más eficiente y menos costoso para los prestamistas, quienes a su vez han transferido los ahorros a sus clientes. Y mediante el control de las pérdidas de crédito mediante la puntuación, los prestamistas pueden hacer las tasas más bajas en general. Las tasas hipotecarias son más bajas en los Estados Unidos que en Europa, por ejemplo, en parte debido a la información -incluida la puntuación de crédito- disponible para los prestamistas aquí. Conocer y mejorar su puntaje también puede conducir a tasas de interés más favorables.

 

Gilma Andersen at Windermere Prestige Properties

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