Real Estate Glossary of Terms

Adjustable-Rate Mortgage (ARM) 
Interest rates on this type of mortgage are periodically adjusted up or down monthly, semi-annually, annually, or can remain fixed for a period of time before it adjusts.

Amortization 
A method of equalizing the monthly mortgage payments over the life of the loan, even though the proportion of principal to interest changes over time. In the early part of the loan, the principal repayment is very low, while the interest payment is very high. At the end of the loan, the relationship is reversed.

Annual Percentage Rate (APR) 
An APR is an actual finance charge for a loan, including points and fees, in addition to the stated interest rate.

Appraisal 
A real estate appraisal helps to establish a property’s market value – the likely sales price it would bring if offered in an open and competitive real estate market.

Assessed Value 
The value placed on a property by a municipality for purposes of levying taxes. It may differ widely from appraised or market value.

Bankruptcy

By filing in federal bankruptcy court, an individual or individuals can restructure or relieve themselves of debts and liabilities. Bankruptcies are of various types, but the most common for an individual seem to be a “Chapter 7 No Asset” bankruptcy which relieves the borrower of most types of debts. A borrower cannot usually qualify for an “A” paper loan for a period of two years after the bankruptcy has been discharged and requires the re-establishment of an ability to repay debt.

Balloon Payment 
A large principal payment due all at once at the end of some loan terms.

Cap – Capitalization rate
A limit on how much the interest rate can change in an adjustable-rate mortgage.

Certificate Of Title 
A document, signed by a title examiner, stating that a seller has an insurable title to the property.

Closing 
The deed to a property is legally transferred from seller to buyer, and documents are recorded.

Closing Costs 
Costs associated with the closing of a home sale transaction, above and beyond the price of the property itself.

Commission 
A fee (usually a percentage of the total transaction) paid to an agent or broker for services performed.

Comparative Market Analysis (CMA) 
A survey of the attributes and selling process of comparable homes on the market or recently sold; used to help determine a correct pricing strategy for a seller’s property.

Condominium

A type of ownership in real property where all of the owners own the property, common areas and buildings together, with the exception of the interior of the unit to which they have title. Often mistakenly referred to as a type of construction or development, it actually refers to the type of ownership.

Contingency 
A condition in a contract that must be met for the contract to be binding.

Contract 
A binding legal agreement between two or more parties that outlines the conditions for the exchange of value (for example: money exchanged for title to property.

Credit History

A record of an individual’s repayment of debt. Credit histories are reviewed my mortgage lenders as one of the underwriting criteria in determining credit risk.

Credit Report

A report of an individual’s credit history prepared by a credit bureau and used by a lender in determining a loan applicant’s creditworthiness.

Deed 
A legal document that formally conveys ownership of a property from seller to buyer.

Default

Failure to make the mortgage payment within a specified period of time. For first mortgages or first trust deeds, if a payment has still not been made within 30 days of the due date, the loan is considered to be in default.

Delinquency

Failure to make mortgage payments when mortgage payments are due. For most mortgages, payments are due on the first day of the month. Even though they may not charge a “late fee” for a number of days, the payment is still considered to be late and the loan delinquent. When a loan payment is more than 30 days late, most lenders report the late payment to one or more credit bureaus.

Down Payment 
A percentage of the purchase price that the buyer must pay in cash and may not borrow from the lender.

Earnest Money 
An earnest payment (sometimes called earnest money or simply earnest) is a good-faith deposit towards the purchase of real estate.

Equal Credit Opportunity Act (ECOA)

A federal law that requires lenders and other creditors to make credit equally available without discrimination based on race, color, religion, national origin, age, sex, marital status, or receipt of income from public assistance programs.

Equity 
The value of the property actually owned by the homeowner: purchase price, plus appreciation, plus improvements, less mortgages and liens.

Escrow 
A fund or account held by a third-party custodian until conditions of a contract are met.

Fair Market Value

The highest price that a buyer, willing but not compelled to buy, would pay, and the lowest a seller, willing but not compelled to sell, would accept.

Fannie Mae (FNMA)

The Federal National Mortgage Association, which is a congressionally chartered, shareholder-owned company that is the nation’s largest supplier of home mortgage funds. For a discussion of the roles of Fannie Mae, Freddie Mac (FHLMC), and Ginnie Mae (GNMA), see the Library.

Federal Housing Administration (FHA)

An agency of the U.S. Department of Housing and Urban Development (HUD). Its main activity is the insuring of residential mortgage loans made by private lenders. The FHA sets standards for construction and underwriting but does not lend money or plan or construct housing.

FHA Mortgage

A mortgage that is insured by the Federal Housing Administration (FHA). Along with VA loans, an FHA loan will often be referred to as a government loan.

Fixed-Rate Mortgage 
Interest rates on this type of mortgage remain the same over the life of the loan.

Fixture 
A recognizable entity (such as a kitchen cabinet, drape, or light fixture) that is permanently attached to a property and belongs to the property when it is sold.

Foreclosure

The legal process by which a borrower in default under a mortgage is deprived of his or her interest in the mortgaged property. This usually involves a forced sale of the property at public auction with the proceeds of the sale being applied to the mortgage debt.

Hazard Insurance 
Compensates for property damage from specified hazards such as fire and wind.

Home Inspection

A thorough inspection by a professional that evaluates the structural and mechanical condition of a property. A satisfactory home inspection is often included as a contingency by the purchaser.

Homeowner’s Association

A nonprofit association that manages the common areas of a planned unit development (PUD) or condominium project. In a condominium project, it has no ownership interest in the common elements. In a PUD project, it holds title to the common elements.

Homeowner’s insurance

An insurance policy that combines personal liability insurance and hazard insurance coverage for a dwelling and its contents.

Homeowner’s warranty

A type of insurance often purchased by homebuyers that will cover repairs to certain items, such as heating or air conditioning, should they break down within the coverage period. The buyer often requests the seller to pay for this coverage as a condition of the sale, but either party can pay.

Interest 
The cost of borrowing money, usually expressed as a percentage rate.

Lender

A term which can refer to the institution making the loan or to the individual representing the firm. For example, loan officers are often referred to as “lenders”.

Lien 
A security claim on a property until a debt is satisfied.

Listing Contract 
An agreement whereby an owner engages a real estate company for a specified period of time to sell a property, for which, upon the sale, the agent receives a commission.

Market Price 
The actual price at which a property sold.

Market Value 
The price that is established by present economic conditions, location, and general market trends.

Mortgage 
Defined as a temporary, conditional pledge of property to a creditor as security for performance of an obligation or repayment of a debt.

Mortgage Insurance (MI)

Insurance that covers the lender against some of the losses incurred as a result of a default on a home loan. Often mistakenly referred to as PMI, which is actually the name of one of the larger mortgage insurers. Mortgage insurance is usually required in one form or another on all loans that have a loan-to-value higher than eighty percent. Mortgages above 80% LTV that call themselves “No MI” are usually a made at a higher interest rate. Instead of the borrower paying the mortgage insurance premiums directly, they pay a higher interest rate to the lender, which then pays the mortgage insurance themselves. Also, FHA loans and certain first-time homebuyer programs require mortgage insurance regardless of the loan-to-value.

Multiple Listing Service (MLS) 
A system that provides detailed information about properties for sale to its members.

Notice of Default

A formal written notice to a borrower that a default has occurred and that legal action may be taken.

Origination Fee 
An application fee(s) for processing a proposed mortgage loan.

PITI 
Principal, interest, taxes, and insurance, forming the basis for monthly payments.

Point 
One percent of the loan principal. It’s charged in addition to interest and fees.

Prepayment Penalty 
Loans containing prepayment penalty clauses allow a lender to collect extra money from the home owner if the loan is prepaid above a certain percentage.

Pre-Qualification

This usually refers to the loan officer’s written opinion of the ability of a borrower to qualify for a home loan, after the loan officer has made inquiries about debt, income, and savings. The information provided to the loan officer may have been presented verbally or in the form of documentation, and the loan officer may or may not have reviewed a credit report on the borrower.

 

Principal 
One of the parties to a contract; or the amount of money borrowed, for which interest is charged.

Principal, interest, taxes, and insurance (PITI)

The four components of a monthly mortgage payment on impounded loans. Principal refers to the part of the monthly payment that reduces the remaining balance of the mortgage. Interest is the fee charged for borrowing money. Taxes and insurance refer to the amounts that are paid into an escrow account each month for property taxes and mortgage and hazard insurance.

Prorate 
To divide, distribute, or calculate proportionately.

Purchase And Sale Agreement 
A contract between buyer and seller that outlines the details of the property purchase and transfer.

Settlement 
All financial transactions required to make the contract final.

Title 
A formal document that serves as evidence of ownership.

Title Search 
Detailed examination of the entire document history of a property title to make sure there are no legal encumbrances.

 

 

Glosario de Términos de Bienes Raíces

Hipoteca de Tasa Ajustable (ARM)

Las tasas de interés de este tipo de hipoteca se ajustan periódicamente hacia arriba o hacia abajo mensualmente, semestralmente, anualmente o pueden permanecer fijas por un período de tiempo antes de que se ajuste.

Amortización

Un método de igualar los pagos mensuales de la hipoteca sobre la vida del préstamo, aunque la proporción del principal al interés cambie con el tiempo. En la primera parte del préstamo, el reembolso del principal es muy bajo, mientras que el pago de intereses es muy alto. Al final del préstamo, la relación se invierte.

Tasa de Porcentaje Anual (APR)

Un APR es un cargo de financiamiento real para un préstamo, incluyendo puntos y honorarios, además de la tasa de interés declarada.

Tasación o Avalúo

Una tasación de bienes raíces ayuda a establecer el valor de mercado de una propiedad – el precio de venta probable que traería si se ofrece en un mercado inmobiliario abierto y competitivo.

Valor de tasación del Condado

El valor que un municipio coloca en una propiedad con el propósito de cobrar impuestos. Puede diferir ampliamente del valor tasado o de mercado.

Bancarrota

Mediante la presentación en el tribunal de bancarrota federal, un individuo o individuos pueden reestructurar o aliviar deudas y responsabilidades. Las quiebras son de varios tipos, pero la más común para un individuo parece ser una bancarrota “Capítulo 7 sin activos” que alivia al prestatario de la mayoría de los tipos de deudas. Un prestatario por lo general no puede calificar para un préstamo de papel “A” por un período de dos años después de que la bancarrota se ha dado de alta y requiere el restablecimiento de una capacidad para pagar la deuda.

Pago Balloon

Un pago considerado grande q se hará al final de algunos términos del préstamo.

Tasa de Capitalización – CAP

Un límite en cuánto puede cambiar la tasa de interés en una hipoteca de tasa ajustable.

Certificado de título

Un documento, firmado por un examinador del título, indicando que un vendedor tiene un título asegurable respecto a la propiedad.

Cierre o Clausura

La escritura de una propiedad es legalmente transferida del vendedor al comprador, y los documentos se registran en las oficinas del condado.

Costos de cierre

Costos asociados con el cierre de una transacción de venta de vivienda, por encima y adicionales del precio de la propiedad misma.

Comisión

Una cuota (generalmente un porcentaje de la transacción total) pagada a un agente o corredor por los servicios prestados.

Análisis Comparativo de Mercados (CMA)

Compara los atributos y el proceso de venta de casas disponibles en el mercado o vendidas recientemente; Herramienta utilizada para ayudar el precio correcto de la propiedad.

Condominio

Todos los propietarios son propietarios de las áreas comunes de la propiedad y los edificios juntos, con la excepción del interior de las unidades, solamente de la que tiene título.

Contingencia

Una condición en un contrato que se debe cumplir para que el contrato sea obligatorio.

Contrato

Un acuerdo legal vinculante entre dos o más partes que describe las condiciones para el intercambio de valor (por ejemplo: dinero cambiado por título de propiedad.

Historial de crédito

Un registro del historial de deuda de un individuo. Las historias de crédito son revisadas por mis prestamistas hipotecarios como uno de los criterios de suscripción para determinar el riesgo de crédito.

Reporte de crédito

Un informe del historial de crédito de un individuo preparado por una oficina de crédito y utilizado por un prestamista para determinar la solvencia de un solicitante de préstamo.

Escritura

Un documento legal que transmite formalmente la propiedad de una propiedad de vendedor a comprador.

Defecto o falla en el fago

Incumplimiento de hacer el pago de la hipoteca dentro de un período de tiempo especificado. Si un pago todavía no se ha hecho dentro de los 30 primeros días de la fecha de vencimiento, se considera que el préstamo está en incumplimiento y los prestamistas lo reportaran a los bureaus de crédito.

Delincuencia

Incumplimiento de hacer pagos de hipoteca cuando los pagos de hipoteca son debidos. Para la mayoría de las hipotecas, los pagos son debidos el primer día del mes. A pesar de que pueden cobrar un “cargo por retraso” por un número de días, el pago todavía se considera que es tarde y el préstamo delincuente. Cuando un pago de préstamo tiene más de 30 días de retraso, la mayoría de los prestamistas reportan el pago atrasado a las agencias de crédito.

Pago inicial

Un porcentaje del precio de compra que el comprador debe pagar en efectivo y no puede pedir prestado al prestamista.

Arras o Pago Inicial (EMD)

Un pago serio (a veces llamado dinero serio o simplemente serio) es un depósito de buena fe para la compra de bienes raíces.

Equal Credit Opportunity Act (ECOA)

Una ley federal que requiere que los prestamistas y otros acreedores establecen créditos igualmente disponibles sin discriminación por raza, color, religión, origen nacional, edad, sexo, estado civil o ingreso de programas de asistencia pública.

Equidad o Apreciación

El valor de la propiedad de propiedad del propietario: precio de compra, más la apreciación, más mejoras, menos hipotecas y gravámenes.

Fideicomiso

Un fondo o una cuenta mantenida por un custodio para un tercero hasta que se cumplan las condiciones de un contrato.

Valor justo de mercado

El precio más alto que un comprador, dispuesto pero no obligado a comprar, pagaría, y el más bajo que un vendedor estaría `sdispuesto pero no obligado a vender, aceptaría.

Fannie Mae (FNMA)

Federal National Mortgage Association, que es una empresa de propiedad del accionariado congresional, que es el mayor proveedor de fondos de hipoteca de la nación. Para una discusión de los papeles de Fannie Mae, Freddie Mac (FHLMC), y Ginnie Mae (GNMA), vea la Biblioteca.

Administración Federal de Vivienda (FHA)

Una agencia del Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano de los Estados Unidos (HUD). Su actividad principal es el aseguramiento de préstamos hipotecarios residenciales realizados por prestamistas privados. La FHA establece normas para la construcción y la suscripción, pero no presta dinero, ni planea ni construye viviendas.

Hipoteca de la FHA

Una hipoteca que está asegurada por la Administración Federal de Vivienda (FHA). Junto con los préstamos VA, un préstamo de la FHA a menudo se refiere como un préstamo del gobierno.

Hipoteca de tasa fija

Las tasas de interés de este tipo de hipoteca siguen siendo las mismas durante la vida del préstamo.

Accesorio

Equipo, electrodoméstico o mueble (como un armario de cocina, un paño o un accesorio de luz) que está permanentemente unido a una propiedad y pertenece a la propiedad cuando se vende.

Juicio hipotecario

El proceso legal por el cual un prestatario en incumplimiento de una hipoteca es privado de su interés en la propiedad hipotecada. Esto generalmente implica una venta forzada de la propiedad en una subasta pública; con el producto de la venta se aplica a la deuda hipotecaria.

Seguro de Daño

Compensa los daños materiales causados por peligros especificados como el fuego y el viento.

Inspección del hogar

Una inspección minuciosa por un profesional que evalúa la condición estructural y mecánica de una propiedad. Una inspección de la casa satisfactoria es a menudo incluida como una contingencia por el comprador.

Asociación de Propietarios

Una asociación sin fines de lucro que maneja las áreas comunes de un proyecto de unidad planificada (PUD) o proyecto de condominio. En un proyecto de condominio, no tiene participación en los elementos comunes. En un proyecto PUD, tiene título a los elementos comunes.

Seguro para propietarios de casas

Una póliza de seguro que combina seguro de responsabilidad personal y cobertura de seguro de riesgo para una vivienda y su contenido.

Garantía de la Propiedad

Un tipo de seguro a menudo comprado por los compradores que cubrirá las reparaciones de ciertos artículos, tales como calefacción o aire acondicionado, si se descomponen dentro del período de cobertura. El comprador a menudo pide al vendedor a pagar por esta cobertura como una condición de la venta, pero cualquiera de las partes puede pagar.

Tasa de Intereses

El costo del préstamo de dinero, por lo general expresado como un porcentaje.

Prestamista (Entidades de Crédito bancario)

Un término que puede referirse a la institución que hace el préstamo o a la persona que representa a la empresa. Por ejemplo, a los oficiales de crédito se les suele llamar “prestamistas”.

Derecho de retención – Pagare

Un reclamo de seguridad en una propiedad hasta que se cumpla o satisfaga una deuda.

Contrato de Listado

Un acuerdo mediante el cual un propietario contrata a una compañía o agente de bienes raíces durante un período de tiempo específico para vender una propiedad, para lo cual, al ser vendido, el agente recibe una comisión.

Precio de mercado

El precio real al que se vende un inmueble.

Valor de mercado

El precio que se establece por las condiciones económicas actuales, la ubicación y las tendencias generales del mercado.

Hipoteca

Definido como una prenda condicional temporal de propiedad a un acreedor como garantía para el cumplimiento de una obligación o reembolso de una deuda.

Seguro de hipoteca (MI)

Seguro que cubre al prestamista contra algunas de las pérdidas incurridas como resultado de un incumplimiento en un préstamo hipotecario. A menudo equivocadamente se refiere como PMI, que es en realidad el nombre de una de las aseguradoras de hipotecas más grandes. El seguro hipotecario generalmente se requiere de una forma u otra en todos los préstamos que tienen un préstamo a valor superior al ochenta por ciento. Las hipotecas por encima del 80% LTV que se llaman “No MI” por lo general se hacen a una tasa de interés más alta. En lugar de que el prestatario pague las primas de seguro de hipoteca directamente, pagan una tasa de interés más alta al prestamista, que luego paga el seguro hipotecario ellos mismos. Además, los préstamos de la FHA y ciertos programas de compradores de vivienda por primera vez requieren un seguro hipotecario independientemente del préstamo a valor.

Servicio de listado múltiple (MLS)

Un sistema que proporciona información detallada sobre las propiedades a la venta a los agentes de bienes raíces o miembros.

Notificación de Incumplimiento

Una notificación formal por escrito a un prestatario que ha ocurrido un incumplimiento y que se pueden tomar medidas legales.

Comisión de Origen

Una cuota de solicitud para procesar un préstamo hipotecario propuesto.

PITI = Principal, intereses, impuestos y seguros

Principal, intereses, impuestos y seguros, que constituyen la base de los pagos mensuales.

Punto

Un por ciento del capital del préstamo. Se cobra además de los intereses y cuotas.

Pena de pago adelantado

Préstamos que contienen cláusulas de penalidad de prepago permiten a un prestamista para recoger dinero extra de la casa propietario si el préstamo es prepago por encima de un cierto porcentaje.

Pre-calificación

Esto por lo general se refiere a la opinión escrita del oficial de préstamos de la capacidad de un prestatario para calificar para un préstamo hipotecario, después de que el oficial de préstamo ha hecho averiguaciones sobre la deuda, ingresos y ahorros. La información proporcionada al oficial de crédito puede haber sido presentada verbalmente o en forma de documentación, y el oficial de préstamo puede o no haber revisado un informe de crédito sobre el prestatario.

Monto principal

Una de las partes en un contrato; O la cantidad de dinero prestado, por el cual se cobra el interés.

Principal, intereses, impuestos y seguros (PITI)

Los cuatro componentes de un pago mensual de la hipoteca sobre los préstamos confiscados. Principal se refiere a la parte del pago mensual que reduce el saldo restante de la hipoteca. El interés es el honorario cargado para pedir prestado el dinero. Los impuestos y seguros se refieren a las cantidades que se pagan en una cuenta de depósito en garantía cada mes para los impuestos sobre la propiedad y el seguro de hipoteca y riesgo.

Prorratear

Dividir, distribuir o calcular proporcionalmente.

Acuerdo de compra y venta

Un contrato entre el comprador y el vendedor que describe los detalles de la compra y la transferencia de propiedad.

Statement

Desglosa las transacciones financieras concepto por concepto y que son requeridas para hacer el contrato final.

Título

Un documento formal que sirve como evidencia de propiedad.

Historia del título

Examen detallado de toda la historia del documento de un título de propiedad para asegurarse de que no hay gravámenes legales.

Gilma Andersen at Windermere Prestige Properties

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